交易市场思考

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对交易市场的一些个人思考.

总览

指导思想

  • 如果连时间都控制不了(自律), 还谈什么自信!
  • 高手无他, 知道重点(强弱, 共振), 深入研究(结构, 均线, 资金流)
  • 技术分析核心思想: 若何时何价, 则强/中/弱, 没有期望, 只有通过实际走势客观判断市场强弱.
  • 技术分析最大的坑: 何时必何价, 预测!. 由于加入了主观期望后的选择性观察和判断, 故而失去客观性!
  • 大道至简且相通: 减少交易次数, 顺势而为, 讲的是人性!.

知行合一

  • 要在交易市场生存和获利, 最根本的一句话就是: 知行合一
  • 当然首先要有自己的知, 知而后行, 行而后知, 不断进步, 直至知行合一.
  • 炒股级别:
    • 无知有行: 随心所欲的不断交易.
    • 有知有行: 学了点知识, 但依旧是想当然的交易. 或知的不够, 或执行力不够.
    • 有知无行: 学会了空仓和等待, 只做确定性机会. 但心境依旧波澜起伏, 需要依靠规则和执行力.
    • 知行合一: 知的最高境界就是知道自己的弱点. 行的最高境界就是知行合一. 从而不立于危墙之下, 只赚认知之内的钱.

知

  • 当你走进交易市场后, 你将面对如下对手.
    • 或拥有最敏锐, 最凶狠的头脑;
    • 或拥有勤奋努力, 孜孜不倦的态度;
    • 或拥有说一不二, 严格执行的纪律;
    • 更多的是三者皆备.
    • 请问: 如何在市场上把他们的钱挪到自己口袋里?
  • 自己对交易市场的知是本! 而交易规则, 信仰之类的都是为这个”本”服务的位. 所以:
    • 别把别人的信仰当成自己的信仰. 譬如”价值投资”
    • 别把别人的军规当成自己的军规. 譬如”3%无条件止损”
    • 很明显, “价值投资”和”无条件止损”是相互矛盾的!
  • 什么是知?
    • 对交易市场本质的思考和理解
    • 获利方法的学习和掌握, 探索交易模式.
    • 自己主观(性格, 心理)和客观(时间, 精力)情况的分析和改进.
  • 投资, 是市场认知和人性的变现.
    • 只有市场认知, 最多只能像爬藤植物一般, 可以快速生长, 但无法完成积累!
    • 同时认知市场和人性, 才可能成长为参天大树.
    • 任何事物都有自己的路径依赖. 做投资, 必须一开始就培养成为参天大树的交易习惯.
    • 大道至简: 减少交易次数, 顺势而为.
      • 抄底逃顶的技术派一般听不进去.
      • 长期持股的价值派自带这种模式.

行

  • 求知过程本身就是一种行.
    • 求知过程最重要的一句话是 高手无他，知道重点深入研究过而已 (百年一人)
  • 交易过程是行.
    • 交易过程最重要的一句话是 一致性表现!, 也就是通过”知”识别出一种可重复的交易模式.
  • 知只是理论, 理论知识再丰富, 不上战场也只是纸上谈兵.
  • 人性的关系, 知行合一非常非常的难! 所以会有一个知而后行, 行而后知, 不断进步的过程.
  • 目前的交易市场, 主角还是人, 靠人性的弱点赚钱.

人性弱点

  • 在达到知行合一之前, 所有人的共同弱点就是人性!
  • 贪: 追求利润而忽视风险. 区别是, 有些让本金也在高风险之下, 有些人只会让已有的利润承担高分险.
  • 嗔疑痴: 与预期不一致后的生气,怀疑,拒不认错. 导致无法及时按计划处理错误, 如放弃止损或导致踏空.
  • 惧: 惧是嗔疑痴的后续情绪, 由于一错再错, 就会恐惧, 最终在行为上表现为卖在低位, 买在高位.
  • 慢: 慢的危害最大也最不易察觉! 特别是自认为知行合一, 战无不胜之时!
  • 在交易市场, 克服人性弱点的唯一办法就是承认自己的弱点, 避免自己陷入到不利的处境之中.

交易市场本质

  • 成本/价格
    • 交易者情绪的起伏取决于价格波动, 价格波动又导致了交易者情绪的起伏.
      • 情绪和价格, 就有如电场和磁场, 交织在一起不断的变化延伸, 画出了K线图.
    • 空仓者没有亏损压力, 故只需克服贪字即可.
    • 更为根本的是持仓成本.
      • 能承受50%以上亏损的价值投资者恐怕不多.
      • 有资金压力的人对亏损高度敏感.
      • “恐惧”是写入基因的本能, 别想着去克服, 而是避免让”恐惧”的情况发生.
      • 底部是一个让”恐惧”的资金换手的地方. 只有这样, 未来上涨的阻力才能最小化.
    • 因而, 防止亏损永远比追求盈利重要.
  • 时间
    • 时间是主宰.
    • 将贪婪的心降低预期至少亏一点, 直至不能再亏.
    • 让恐高的心习以为常, 因为不忍再次踏空而匆匆买入.
    • 直觉上, 应该有类似于牛顿冷却定律的数学公式.
  • 结构
    • 历史走势形成了交易市场自身的结构, 类似于河床.
    • 未来的资金流只能沿着已有的河床前进, 唯有这样才符合最小作用量原理(花的钱最少, 造成的波动最大)
    • 结构被资金流不断的冲击, 会缓慢的改变.
    • 正如河水只能沿着河床前进, 河床被日积月累的河水冲击而改变. 互为因果.
  • 均线
    • 均线能体现综合成本.
    • 均线暗含着随时间推移, 人心对当前的股价习以为常.
    • 合适的均线能提炼出K线结构, 显示走势的强弱.
  • 人性
    • 市场的所有表象, 最终体现的都是人性的本质.
    • 交易市场是一个最公平, 最充分, 最激烈, 也最和平的人性博弈场所.

交易模式

技术派

  • 基于K线分析的流派.
  • 代表人物: 江恩, 百年一人, 詹姆斯•西蒙斯
  • 公理: 股价包容一切.
  • 操作级别:
    • 日内超短线.
      • 多用于外汇, 期货市场.
      • A股市场不支持.
    • 日间短线. 快进快出
      • A股市场的最短交易时间, 很多散户高手使用.
      • 优点: 满足高频交易的心理. 适用于与牛熊鹿任何阶段!
      • 缺点: 对操作者要求极高(能力和心理素质, 全职看盘), 资金容量有限.
    • 波段交易
      • 中期持股, 数周或数月.
      • 优点: 省时省力, 资金容量大. 资金成长性远远高于短线客.
      • 缺点: 对操作者要求极高(正确识别出波段机会, 能中长期空仓等待)

价值投资派

  • 基于行业发展和企业基本面分析的流派.
  • 代表人物: 巴菲特.
  • 操作级别: 长期持股.
    • 优点: 由于其忽略股价短时波动的理念, 可以很容易的忽略情绪去买卖.
    • 缺点: 普通投资者缺乏全面的基本面分析能力, 学习手段也有限!
    • 缺点: 散户解决不了风险分散以及何时卖出的问题.

盲点套利派

  • 基于思维盲区, 利用规则漏洞或主动攻击他人弱点而获利的流派.
  • 代表人物: 索罗斯, 青木
  • 没这个头脑, 资源和能力, 不做评价.

三大系统

  • 技术系统
    • 预测系统: 不重要!
    • 确认系统: 解决确定性问题: 开仓标准, 仓位标准, 平仓标准.
    • 确认系统必须是经过测试的, 有自信和把握将其作为唯一性买卖标准!
  • 仓位系统
    • 应对风险的不二法门, 仓位系统大原则: 始终让自己留在赌桌上.
    • 分仓比例, 单次允许最大的亏损, 开仓数量, 加仓数量.
    • 仓位系统是用来对冲人性弱点的!
  • 心性系统
    • 心性系统的目标就是知行合一.
      • 并不是指练就”无欲无求”, “洒脱自然”的出世态度. (那还入交易市场干吗?)
      • 知: 承认自己的贪嗔痴疑慢, 承认人性的弱点.
      • 行: 用交易规则和执行力, 减少和避免不利情况的发生.
    • 能否不为外界所动的坚持标准! (外界指其他人的声音)
    • 市场证明判断错误后, 能否立刻纠错. (认陪比追涨重要的多!)
  • 心性系统三大矛盾
    • 主观追求确定性与股市不可测的矛盾.
      • 市场才是老大! 所有交易者都必须遵从市场走势.
    • 期待快速赢利与炒股是持久战的矛盾.
      • 曲成万物，欲速则不达
      • 想想参天大树和快速生长的爬藤植物, 大象和忙忙碌碌的蜜蜂蚂蚁.
    • 思想在高处与操作行为在低处的矛盾
      • 希望盈利, 从不亏损入手
      • 希望快速盈利, 从稳定入手
      • 希望买入大牛, 从不能买什么入手
      • 希望提高成功率, 从降低失误率入手

我的学习重点

  • 定位: 绩优股波段交易, 价值投机.
  • 基础知识: 道氏理论, 波浪理论, 缠论, 江恩时空平衡.
    • 铸剑先生, 技术分析, 确认及跟随系统
    • 柳荫解盘, 资金流分析
    • 百年一人, 技术分析, 时间预测
  • 确认及跟随系统:
    • 均线
      • 高手止于均线(百年一人)
      • 均线研究的四个要素: 周期, 大小, 方向和拐点.
      • 一阶均线, 级别分离, 高通滤波.
    • 结构
      • 股价的最高最低价, 结合时间要素构成N字形结构.
      • 结构要素: 横竖斜, 分别对应持续时间, 股价空间, 速度.
    • 时间周期
      • 以4和6为数理基础构成的时间序列. (铸剑先生)
      • 顶底循环周期, 均线交叉/拐点周期, 不同级别比例关系, 同级别对称关系.
      • 唯一性靠结构解决: 趋势运行需要时间，时间服从于结构，结构排在第一位！(百年一人)
    • 共振
      • 级别共振, 注意小服从大.
      • 技术共振: 资金, 结构, 均线, 时间.
      • 横向共振: 金融, 市场, 板块, 基本面.
    • 判断级别和走势属性
      • 判断出级别, 从而事前确定操作级别.
      • 判断后续走势的属性, 从而决定是否参与以及参与的仓位.
  • 仓位系统:
    • 高度看好的股票, 可以建一个跟随仓, 作用类似于侦察兵, 帮助自己随时观察强弱变化.
    • 潜在盈亏比和市场强弱决定开仓比例, 提前确定好主动止损情况和被动止损点.
    • 如果市场和个股走势符合预期, 可以在趋势回调中加仓. 加仓仓位必须单独设置止损点.
    • 要根据市场实际走势的强弱变化来重仓和清仓. 对于预测的顶底, 只允许分仓按短线思维操作!
  • 选股系统:
    • 观察资金流
      • 大资金建仓成本是个股的超级底牌.
      • 技术面和资金面共振做多就是超级牛股.
      • 并不是看一二天的大资金流入流出. 而是像烧水一样有多重铺垫.
      • 在重要的点位, 如阻力位, 尤其要看主力资金是虚砸实接还是虚拉实砸.
    • 强弱对比
      • 横向比: 当前走势和历史走势比.
      • 纵向比: 个股和板块比, 板块和指数比.
    • 共振
      • 技术面多级别共振.
      • 不同技术指标共振. (可以归纳为资金,结构,均线)
      • 政策面, 基本面, 资金面, 技术面共振
      • 个股, 板块, 大盘环境共振.
    • 基本面优良
      • 不会研究基本面, 找行业前三, 国有企业即可.
      • 重点关注内容: 市值大小, 盈利能力, 稳定性, 发展情况.
  • 预测系统:
    • 暂时不花大力气学习, 稳定盈利靠确认系统和执行力.
    • 最终是要深入研究的, 股票市场可预测等同于人类行为可预测, 对整个人文科学意义重大.
    • 这里的预测, 并不是传统科学理论的”精确”预测, 而是如天气预报, 量子理论的概率预测.
    • 事物和生命是有限选择权, 因此可部分预测. 但精确预测会造成宿命论.
  • 一些体会:
    • 稳定盈利的四个条件: 休息, 止损, 一致性交易模式, 持续下单能力.
      • 春种(买入), 夏长(获利), 秋收(卖出), 冬藏(休息)
    • 大小资金各有优劣
      • 大资金: 主动创造机会, 大主导小; 行动缓慢, 在明处, 只能打阵地战.
      • 小资金: 被动等待机会, 小跟随大; 行动快捷, 在暗处, 可以打游击战, 运动战.
      • **交易是持久战, 重守正, 轻出奇, 多守正, 少出奇. **
    • 多头分两类, 一种是技术多头, 另一种是资金多头.
      • 大资金多头往往在技术多头之前就布局好了.
      • 在技术多头情况下, 大资金做空的抛压就会被技术多头化解掉.
      • 简单理解的话, 一浪和五浪属于资金和技术的不和谐, 三浪属于资金和技术的共振.
  • 常见的错误
    • 过度交易, 自信膨胀, 驾驭市场, 忽视意外.
    • 没到买点就摊平亏损 (事前确定最大亏损额度)
    • 过早获利了结, 过迟认陪 (事前确定操作级别)
    • 逆向交易 (不做次要方向)
    • 追涨杀跌 (永不追高买入, 错过了就欣赏)
    • 冲动交易, 跟着情绪走 (无计划不操作! 按规则严格执行!)
  • 推荐书籍:
    • <江恩华尔街45年>
    • <艾略特波浪理论>
    • <道氏理论>
    • <股票趋势技术分析>
    • <亚当理论>
    • 缠中说禅
    • 铸剑先生
    • 百年一人
    • <通向财务自由之路> 范.K.撒普
    • <专业投机原理> 维克托.斯波朗迪
    • <彼得.林奇点评版 股票作手回忆录> 杰西.利弗莫尔

原创于 DRA&PHO